Eläketurvakeskus (ETK) on julkaissut tuoretta tietoa työeläkevarojen sijoittamisesta, ja suomalaisten eläkevarojen tähän mennessä kerryttämiä tuottoja verrataan myös eläkerahastoihin muun muassa Ruotsissa, Norjassa ja Yhdysvalloissa.
Kun ETK:n vertailua kaivaa hieman pintaa syvemmältä, siitä paljastuu mielenkiintoista tietoa niin lyhyemmältä kuin pitemmältä ajalta.
Ensinnäkin suomalaisten eläkevarojen sijoitustuotot olivat viime vuonna selkeästi heikommat kuin vertailun voittaneen SPU-eläkerahaston tuotto. Vakavaraisuussääntelystä vapaan ja 1 674 miljardin euron kokoon viime vuonna yltäneen SPU:n reaalituotto oli Norjan kruunuissa peräti 20 prosenttia.
Maailman suurimman eläkerahaston SPU:n viimevuotista menestystä selittää se, että maan öljytuloista kasvava rahasto sijoittaa kaikki varansa ulkomaille, sillä on salkussa korkea, noin 70 prosentin osakepaino ja osakesijoituksista lähes puolet on Yhdysvalloissa, missä osakekurssit nousivat vuonna 2024 voimakkaasti ja dollari vahvistui.
Keva voitti ruotsalaiset puskurirahastot
SPU:n kanssa samassa puskurirahastojen sarjassa toimivista suomalaisista eläkesijoittajista parhaiten pärjäsi viime vuonna Keva, joka ylsi lähes 10 prosentin reaalituottoon, jossa siis nimellisestä tuotosta on vähennetty inflaatio.
Kevan tuotto oli tosin sen verran hyvä, että esimerkiksi ruotsalaiset niin sanotut puskurirahastot hävisivät sille.
Myös suomalainen Valtion eläkerahasto VER pärjäsi suhteellisen hyvin noin 8 prosentin tuotollaan. Ruotsalaisista esimerkiksi 100 prosentin osakepainolla toimiva AP6-rahasto ylsi sen kanssa varsin samoihin lukuihin ja pienemmän osakepainon AP2 hävisi sille.
Varma voitti oman säädeltyjen sarjansa
Suomalaiset työeläkeyhtiöt nousivat omassa sarjassaan eli vakavaraisuussäädeltyjen sijoittajien joukossa kansainvälisessä vertailussa kärkikastiin.
Keulilla oli Varma yli 9 prosentin reaalituotollaan, sitten Ilmarinen, Elo ja Veritas vajaalla 8 prosentillaan. Ruotsin työmarkkinaeläkeyhtiöt AMF ja Alecta jäivät 4–6 prosentin tuottoon, kertoo ETK:n tekemä vertailu.
Kun tarkastellaan pitemmän aikavälin keskimääräisiä tuottoja, on Norjan SPU edelleen koko vertailun paras sijoitustuottojen hakija. Vertailussa esitellyllä 15 vuoden jaksolla se onnistui saamaan keskimäärin 8,3 prosentin tuoton varoilleen, kun saman sarjan puskurirahastojen tuotto oli keskimäärin 5,7 prosenttia.
Merimieseläkekassa kova pitkällä aikavälillä
Työeläkeyhtiöiden ja -kassojen keskimääräinen tuotto oli vastaavalla 2010–2024-ajanjaksolla keskimäärin 4,2 prosenttia. Kalifornialainen Calpers oli paras 5,8 prosentillaan, mutta Suomessakin yllettiin päälle keskiarvon, kun Merimieseläkekassa (MEK) poimi markkinoilta noina vuosina 4,8 prosentin tuoton ja Kirkon eläkerahasto KER sekä myös Keva 4,4 prosentin tuotot.
Suomalaisista parhaiten 15 vuoden jaksolla pärjänneeseen Merimieseläkekassassa oli vuoden 2023 aikana vakuutettuna 7226 henkilöä ja eläkkeensaajia oli 7811, kertovat kassan verkkosivut. Yhteensä merenkulkijoiden eläketurvan piirissä on siis noin 15 000 henkilöä. Vaikka heidän eläkevaransa ovat olleet kassassa poikkeuksellisen hyvässä hoidossa, saavat he lakisääteisen eläkkeensä samaan tyyliin kuin muutkin eläkkeensaajat eli mitään ylimääräisiä bonuksia ei tästä syystä tule.
Osakepainoja ollaan Suomessa nostamassa
Merimieseläkekassan, kuten myös vakavaraisuussäädeltyjen työeläkeyhtiöiden sijoittamista ollaan vapauttamassa Suomessa tämän vuoden alussa sovitussa työeläkeuudistuksessa. Uudistuksen tarkoituksena on saada varat riittämään suomalaisten tuleviin eläkemaksuihin jatkossakin nostamalla näiden varojen sijoitustuottoja, kun osakepainoja voidaan varojen sijoittamisessa lisätä.
Vähemmän julkisuudessa näkyvän Merimieseläkekassan runsaan miljardin euron sijoitussalkun sisällöstä noin puolet on listatuissa osakkeissa ja pääomarahastoissa, runsas kolmannes kiinteistöissä, metsässä sekä infrassa ja loput korkosijoituksissa.
Listattujen osakkeiden painoa on kassan sijoitusjohtajan Sauli Hämäläisen mukaan nostettu jo useamman vuoden ajan, ja se on julkaistujen tietojen mukaan 36 prosenttia, mikä on samaa tasoa kuin työeläkeyhtiöillä (TyEL) keskimäärin.
Osakepainoa on tarkoitus nostaa edelleen ja varsinkin kiinteistöjä muutetaan rahaksi, vaikka markkinatilanne kiinteistöpuolella on hankala.
“Vakavaraisuusasemamme sallisi jopa yli 80 prosentin osakepainon ilman sijoitusuudistustakin. Merimieseläkekassan sijoitussalkku on ollut perinteisesti hyvin kiinteistöpainotteinen, neljä vuotta sitten kiinteistöjen osuus oli yli 30 prosenttia, josta sitä on saatu laskettua 17 prosenttiin, joka on edelleen yli kaksinkertainen määrä TyEL-yhtiöihin verrattuna”, sijoitusjohtaja Hämäläinen toteaa Merimieseläkekassan verkkosivuilla.