Järjestelyn taustalla noin 115 miljoonan euron rahoituspaketti ja nimekäs sijoittajajoukko.
Pienydinvoimaloita kaukolämmön tuotantoon kehittävä Steady Energy ja sijoitusyhtiö 3North Partners (3NP) yhdistyvät. Uusi yhtiö hakee listautumista Helsingin pörssin First North -markkinapaikalle. Listautumiseen liittyvä rahoitusjärjestely on kooltaan noin 115 miljoonaa euroa
”Tämän rahoituksen turvin keskitymme viemään teknologiakehityksemme maaliin ja se toimii pohjana tuotteemme kaupallistamiselle kaukolämpömarkkinoille”, kertoo Talouselämälle Steady Energyn toimitusjohtaja Tommi Nyman
Järjestely toteutetaan osakevaihtosopimuksella, jossa 3NP hankkii kaikki Steady Energyn osakkeet. Kyseessä on siis eräänlainen käänteinen listautuminen, jossa valmiiksi pääomaa kerännyt 3NP lunastaa Steady Energyn ja listaa sen.
Isot tavoitteet, tulos miinuksella
Steady rakentaa parhaillaan Helsinkiin 20 miljoonan euron täysimittaista koereaktoria. Sen pitäisi olla käytössä ensi vuoden lopulla.
“Koelaitos tehdään oikeilla valmistusteknologioilla. Sen myötä saamme varmuuden kustannusrakenteellemme”, Nyman sanoo.
Steadyssa arvioidaan, että yhtiön liikevaihto olisi vuonna 2035 yli 500 miljoonaa euroa ja vuonna 2040 miljardi euroa. Yhtiö kehittää LDR-50-pienydinreaktoria, joka on suunniteltu yksinomaan kaukolämmön tuotantoon matalalla lämpötilalla ja paineella.
Tuotekehitysvaiheessa oleva yhtiö on toistaiseksi tehnyt tappiota. Vuoteen 2035 mennessä yhtiö tavoittelee 25–30 prosentin oikaistua liikevoittomarginaalia.
Steady Energyn kilpailija on muun muassa ranskalaislähtöinen Calogena, joka on osoittanut kiinnostusta myös Suomen markkinoihin.
Olemme aiemmin kertoneet Steady Energysta tässä jutussa.
Pian rakenteille?
Nymanin mukaan markkinatarve perustuu lukuisiin asioihin, kuten vähähiiliseen vaihtoehtoon ja edullisiin kustannuksiin. Euroopassa asuu kymmeniä miljoonia ihmisiä kaukolämmön lämmittämissä taloissa, ja määrän uskotaan kasvavan. Tällä erää Euroopan kaukolämmöstä vähintäänkin puolet tuotetaan fossiilisilla polttoaineilla.
”Koska reaktorimme on suunniteltu tuottamaan pelkästään lämpöä, siitä on voitu jättää pois sähköntuotantoon tarvittavat monimutkaiset laitteet. Tämä alentaa kustannuksia ja mahdollistaa nopeamman rakentamisen”, Nyman sanoo.
Aluksi yhtiön ensisijainen kohdemarkkina koostuu Suomesta, Ruotsista, Puolasta ja Tšekistä. Markkinakooksi arvioidaan noin 30 miljardia euroa. Vuoteen 2050 mennessä yhtiö näkee markkinoilla potentiaalia 230–300 reaktorille. Nymanin mukaan yhden reaktorin hinta on noin 75–150 miljoonaa euroa.
Steadylla ei ole vielä yhtään sitovaa toimitussopimusta. Nyman arvioi yhtiön tulevan valituksi ensisijaiseksi laitostoimittajaksi ennen vuoden 2028 loppua. Yhtiöllä on pisimmällä olevat hankkeet käynnissä Kuopiossa, jossa tehdään parhaillaan yva-selvitystä ja kaavoitusratkaisuja. Asiakasosapuolena on Kuopion Energia. Yhteistyökuvioita paikallisten energiayhtiöiden kanssa on menossa myös muun muassa Keravalla, Jyväskylässä ja Helsingissä.
”Ensimmäinen laitos on käynnissä 2030-luvun ensivuosina”, Nyman näkee.
Helsinki on käynnistänyt pienydinvoimasta tarjouskilpailun, jossa se tutkii kahta vaihtoehtoa: pelkästään kaukolämmön tuottamista pienreaktoreilla sekä kaukolämmön ja sähkön tuottamista pienreaktoreilla. Steadyn reaktoria käytetään yksin kaukolämmön tuotantoon.
Ulkopuolisin silmin voi ajatella, että uudessa teknologiassa on aina riskinsä, jotka liittyvät kustannuksiin ja aikatauluihin.
Lundmark, Paananen ja Hulkko
Listayhtiön hallitukseen on ehdolla nimekäs joukko, josta julkisuudessa tunnetuin on Fortumin ja Nokian ex-toimitusjohtaja Pekka Lundmark. Hänestä tulee myös hallituksen puheenjohtaja. Muita hallitusjäseniä ovat Chirayu Batra, Juha Juntunen, Petteri Tenhunen ja Timo Ahopelto.
3NP:n omistuksellisesta taustajoukosta löytyvät Ahopellon ja Lundmarkin lisäksi Bittiumin luojiin lukeutuva Juha Hulkko, Supercellistä tuttu Ilkka Paananen ja monen touhun Tero Ojanperä. 3NP:n toimitusjohtajana on Tuomo Vähäpassi, joka oli viemässä pörssiin spac-yhtiön kautta teknologiayhtiö Canatua.
Instituutiot mukana
3NP on saanut peruuttamattomat sijoitussitoumukset yhteensä noin 69,8 miljoonan euron arvoisesta suunnatusta osakeannista. Mukana sijoittajissa ovat muun muassa työeläkeyhtiöt Elo, Ilmarinen ja Varma, Suomen Teollisuussijoitus sekä Fortum Energy Holding B.V.
Lisäksi Euroopan investointipankki (EIB) on solminut yhtiön kanssa sopimuksen enintään 40 miljoonan euron vaihtovelkakirjalainasta. Kyseessä on EIB:n ensimmäinen rahoitus pienydinreaktorihankkeelle.
Listautumisannissa 3NP pyrkii keräämään enintään viiden miljoonan euron bruttovarat tarjoamalla alustavasti enintään 500 000 uutta A-sarjan osaketta yksityishenkilöille ja yhteisöille Suomessa. Merkintähinta on 10 euroa osakkeelta. Sijoittajat saavat lisäksi yhden lisäosakkeen ilman lisämaksua jokaista 15 allokoitua osaketta kohden.
Rahallisesti piensijoittajien rooli on pieni.
”Ajatus siitä, että, kaikilla on mahdollisuus tulla tähän mukaan on meille merkittävä. Ja asia on osakkeen likviditeetin kannalta tärkeä”, Nyman sanoo.
Järjestelyn yhteydessä Steady Energyn perustajiin lukeutuvat Nyman, Hannes Haapalahti ja Petteri Tenhunen sitoutuvat kolmen vuoden luovutusrajoitukseen mutta myyvät osakkeitaan 3NP:lle 850 000 eurolla kukin, ja heillä on oikeus myydä toiset 750 000 euroa heti ensimmäisen kaupallisen sopimuksen jälkeen, jonka perusteella yhtiö on valittu ensisijaiseksi laitostoimittajaksi.
Listautumisvaiheessa yhtiön osakekannan arvo, henkilöstön optioiden laimennusvaikutus huomioon ottaen, on noin 270 miljoonaa euroa. Kun päälle lasketaan sijoitussitoumukset ja enintään 5 miljoonan euron listautumisanti, Steadyn markkina-arvo olisi pörssistartissa noin 345 miljoonaa euroa.
Steady Energy on VTT:n spin-off. Tutkimuslaitoksessa päätettiin ryhtyä selvittämään ydinvoiman uusia käyttökohteita ja -tapoja vuonna 2020.
